C’était prévisible, l’année 2025 se termine sur une note douce-amère pour Netflix. Ce mardi 20 janvier, la firme présentait ses résultats trimestriels devant ses actionnaires. Cette conférence était particulièrement attendue puisqu’en plus d’offrir le bilan d’une année mouvementée, elle promettait d’être l’occasion pour le N rouge d’aborder le sujet qui occupe l’actualité : le rachat de Warner Bros. En marge de ses annonces habituelles, notamment concernant une refonte de son interface, l’entreprise de Ted Sarandos a abordé la question du ralentissement de sa croissance.
La firme revendique dorénavant 325 millions d’abonnés à travers le monde, soit 23 millions de plus qu’à la même période l’an passé. Les derniers mois ont ainsi été marqués par un ralentissement important. En 2024, elle avait acquis plus de 41 millions de nouveaux clients. Près de deux fois moins, Netflix se confronte à la dure réalité d’un marché saturé et ayant atteint son apogée. La dernière percée d’envergure pour Netflix remonte à 2022 avec l’introduction d’une formule supportée par la publicité. Depuis, l’entreprise stagne et ce n’est pas pour rassurer les investisseurs.
Le rachat de Warner Bros pour dépasser les limites
Que faire quand vous avez conquis tout ce qui était à conquérir ? Se lancer sur un nouveau segment évidemment ! En 2021, c’était déjà le défi que devait surmonter Netflix face au ralentissement de sa croissance. L’entreprise avait convaincu tous ceux qui devaient l’être. Elle s’était donc lancée sur le créneau de la publicité pour alléger la facture tout en diversifiant ses sources de revenus. Une stratégie qui a porté ses fruits et qui a été adoptée par ses concurrents, comme Disney+ ou encore Prime Video. Mais trois ans après les débuts tonitruants de Netflix avec pub, l’entreprise doit encore se réinventer pour rassurer les investisseurs et repousser ses limites.
Pour la première fois de son histoire, Netflix mise sur une acquisition pour redistribuer les cartes. La firme veut racheter Warner Bros et en particulier les divisions dédiées au cinéma et au streaming. Jusqu’ici, la plateforme avait la réputation d’être bâtisseuse plutôt qu’acheteuse, elle était pionnière et leader sur le secteur de la SVoD. En achetant Warner Bros, Netflix s’offre non seulement l’actuel numéro 4 mondial du streaming par abonnement… mais aussi et surtout une machine bien huilée et installée dans les salles obscures.
Objectif box-office
Si l’implication de Netflix dans les activités de Warner Bros — l’un des studios les plus présents au cinéma en 2025 — inquiète, Ted Sarandos a plusieurs fois réaffirmé son intention de continuer de suivre le schéma de distribution classique des films. Aux États-Unis, les films Warner Bros continueront de bénéficier d’une fenêtre d’exclusivité aux salles de 45 jours. Le 16 janvier, il disait : “Je vous donne un chiffre précis. Si nous voulons rester dans le secteur de l’exploitation cinématographique – et nous le voulons –, c’est parce que nous sommes compétitifs : nous voulons gagner. Je veux dominer le box-office du premier week-end. Je veux faire un carton au box-office”.
C’est une nouvelle manière pour Netflix de diversifier ses sources de revenus et de mécaniquement gagner des parts de marché. Ses rivales l’ont bien compris, avec foncer tête baissée sur le secteur du streaming par abonnement au détriment de la salle. Disney, sous l’impulsion de Bob Iger, a recentré sa stratégie autour de la salle de cinéma et des recettes au box-office. Désormais, Disney+ n’est plus la priorité en matière de long-métrage. Et la stratégie est payante, Vaiana 2 ayant réalisé des records au box-office mondial avant de surpasser une nouvelle fois les attentes en streaming. Un cercle vertueux que le N rouge espère trouver en invitant Warner Bros.
Si tout est loin d’être joué, Netflix a confiance en son opération et son bon déroulé. “Nous pensons que notre proposition de rachat de Warner Bros va nous permettre d’accélérer notre stratégie d’entreprise”. Reste à voir maintenant si les régulateurs américains et européens mettront leur grain de sel et si Paramount Skydance lâchera l’affaire après avoir multiplié les offensives.
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