Depuis le mois de décembre, Netflix et Warner Bros répètent à qui veut bien l’entendre qu’elles vont unir leur force dans un avenir très proche. Les deux entités ont conclu un accord de rachat à hauteur de 82 milliards de dollars uniquement pour le studio, la chaîne HBO et la plateforme HBO Max. Les antennes purement linéaires, comme CNN ou encore Discovery Channel ne sont pas concernées. L’objectif de l’entreprise est de mettre un pied dans le domaine de la production cinématographique et de la distribution à grande échelle, de s’emparer de licences iconiques, comme Le Seigneur des anneaux, DC et Harry Potter autant que de consolider sa place sur le secteur du streaming avec l’actuel numéro 4 mondial en allié.
Mais voilà, si WBD est enthousiaste, Paramount Skydance ne voit pas cette transaction d’un très bon œil. Le groupe dirigé par David Ellison a vu plusieurs de ses offres rejetées. Quelques jours après l’annonce du rachat par Netflix, l’entreprise avait lancé une OPA hostile pour convaincre les actionnaires. Entièrement en liquide, elle se voulait plus rassurante et intéressante que celle de Netflix. La plateforme fondée par Reed Hastings a en effet misé sur un ensemble de cash et d’actions pour convaincre le conseil d’administration.
Une offre moins intéressante que la sienne (108 milliards en cash) selon Paramount Skydance. L’entreprise vient de saisir le tribunal du Delaware pour contraindre Warner à communiquer tous les documents nécessaires à la bonne compréhension de l’affaire. Elle espère que ces informations feront pencher la balance au sa faveur auprès des actionnaires. Si le conseil d’administration de WBD a aussi rejeté l’offre, en invitant ses actionnaires à faire de même, tout n’est pas encore joué. Paramount Skydance se laisse encore quelques jours pour contre-attaquer, jusqu’au 21 janvier plus précisément. D’ici là, le groupe espère déstabiliser ses adversaires, notamment en proposant ses propres candidats au conseil d’administration de Warner Bros.
Netflix revoit ses ambitions
Selon les informations de Bloomberg, Netflix envisagerait de revoir son offre pour écarter tout à fait Paramount Skydance. Pour rassurer tout le monde, l’entreprise voudrait miser sur une offre entièrement en cash et donc éliminer les doutes concernant la valeur fluctuante des actions de Netflix. Elle espère que cela accélèrera les choses tout en endiguant la chute de sa valorisation boursière. Depuis l’annonce du rachat, l’action de Netflix a chuté de 12% pour atteindre les 97,91 dollars.
L’affaire est donc loin d’être terminée. Les doutes concernant une validation par les autorités américaines sont aussi grandissants, quelques jours après le repartage d’une tribune en la défaveur de l’opération par Donald Trump. Il faut dire que le rachat de Warner Bros par Netflix mettrait les deux plateformes sur un piédestal, loin devant les actuels numéros 2 et 3, Prime Video et Disney+. Au moment de l’accord entre Warner Bros et Netflix, les deux entités espéraient conclure l’affaire d’ici 12 à 18 mois.
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